随着服务器技术的发展，单机柜功率快速提升，散热成为算力发展重要的环节。2026年随着GB300发货和1.6T光模块的应用，行业进入了爆发的元年。市场空间从25年的200-300亿，增长到今年1000亿市场，27年预计在2000亿的水平。液冷部件加工正是当下液冷方向爆发力最强的分支。

液冷系统的核心配件包括了液冷板/分水器/波纹管/快接头/管路连接件/冷板微通道等。其中80%场景用到CNC加工设备。随着液冷的爆发，目前行业设备订单交期平均2个月以上。

创世纪正是CNC加工设备龙头，液冷设备整体市占率属头部。公司完成了液冷行业龙头全覆盖，终端客户为讯强/AVC/旭创/新易盛/天孚等头部公司，属于爆发力最强的供应商环节。AI板块收入今年预计贡献公司最大收入来源。公司今年订单预计95亿元左右，未来几年预计还有较大增长。

公司也是消费电子CNC设备的龙头，市占率第一。随着苹果手机折叠屏、20周年新机型等需求释放及钛合金机型出货量提升，明年将迎来A客户需求大年。

公司还布局了机器人、商业航天、储能、新能车等快速起量的行业。以机器人为例，加工用到高端5轴机床，价值量提升30%以上。随着宇树等公司ipo上市，机器人行业capex有望迎来加速。

综上，液冷快速爆发的背景下，行业设备供不应求，公司凭借行业龙头的超强交付能力充分享受本轮AI发展的红利。同时随着AI科技进步，端侧新品的发展，行业资本开支有望进入爆发期，公司作为工业母机龙头，有望在本轮浪潮中持续充分受益。